溢價18%!北亞最大PE擬私有化神州租車助力其長期發展

溢價18%!北亞最大PE擬私有化神州租車助力其長期發展

(原標題:溢價18%,北亞最大PE擬私有化神州租車助力其長期發展)

神州租車私有化一事靴子終落地。

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近日,神州租車(00699.HK)公告稱, MBK Partners(安博凱)下屬子公司Indigo Glamour Company Limited作爲要約人提出自願性全面現金要約,以收購由合資格股東持有的該公司已發行股本中全部發行在外股份,及註銷所有尚未行使認股權。每股要約股份4港元,較11月13日收盤價3.39港元有約17.99%的溢價,涉資84.9億港元。

上述交易完成後,如要約達到可強制性收購的接納水平,神州租車將撤銷上市地位,完成私有化。

安博凱發言人告訴澎湃新聞記者:“我們很高興得到神州租車和若干主要股東對交易的積極響應和廣泛支持。至此,就提議方案,我們已經獲得公司發行股本47%的支持,這也證明了我們對公司股東提供的價格是很有吸引力的。在此基礎上,我們相信安博凱能夠提供所需投資,助力提升中國消費者的出行服務品質。”

神州租車公告顯示,安博凱成立於2005年,是亞洲最大的私募股權基金之一,管理資本超過220億美元。安博凱專注於北亞,在各個行業均有專長,包括消費及零售、電訊及媒體、金融服務、保健、物流及工業。安博凱的41家投資組合公司總營收超過441億美元。

已獲神州租車超47%股份

11月10日,神州優車公告稱,公司擬以每股4.00港元的價格向安博凱轉讓神州租車的4.42億股股份,轉讓對價爲17.71億港元。至此,安博凱將獲20.86%神州租車股權。

11月13日,神州租車另一股東聯想控股(03396.HK)發佈公告稱,公司旗下Legion Elite及Grand Union已與安博凱訂立協議,以總現金代價22.54億港元出售神州租車5.64億股,佔神州租車已發行股本的26.56%。

若出售成行,聯想控股將不再持有任何神州租車股份,神州租車將不再爲聯想控股的聯營公司。

如若上述兩項交易完成,安博凱將持有神州租車47.42%股份。

值得一提的是,今年8月,神州租車還曾發佈澄清公告稱,公司並無與安博凱就任何私有化交易進行商討。

助力神州租車長期發展

關於對神州租車進行該交易的理由及裨益,神州租車在公告中表示,公司一直面臨嚴峻挑戰,其中包括外部環境的不確定性導致出行及消費熱情減弱。雖然公司已推出許多促銷方案及各種數字營銷活動來緩解過去較低的汽車租賃需求,但公司的財務表現仍面臨壓力。

神州租車稱,儘管公司面臨挑戰,要約人仍致力於推動公司的長期發展。在面臨該等挑戰的情況下,爲了使公司在競爭激烈的汽車租賃行業中保持競爭力,其必須繼續革新技術及探索創新的業務模式,以確保持續提供優質的汽車相關服務,這將需要在未來數年內作出大量投資。而考慮到公司股份價格的下跌趨勢及股份的低流動性,公司的上市身份不再是必要投資的可行資金來源。

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此外,由於龐大的潛在市場、高資本密度及各種服務模式對行業的破壞,中國的汽車租賃市場仍然分散。要約人認爲,憑藉安博凱強大的行業專業知識及雄厚的財務狀況,該交易將令公司處於有利地位,從而可在中國的長期增長趨勢中受益。

神州租車還稱,該交易亦將爲本公司的股權基礎帶來穩定,從而有助於穩固本公司的業務營運,並支持評級機構對本公司前景及履行義務能力的看法,有關看法曾受到本公司股權架構變動的負面影響。

安博凱方面則表示,該交易使神州租車有機會更好利用安博凱的財務資源、行業經驗和本土洞察,將助力神州租車的長期發展,從而進一步爲中國消費者提高汽車相關出行服務質量。

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溢價18%背後:反映神州租車未來增長潛力等

對於神州租車能夠獲得溢價18%的原因,安博凱方面告訴澎湃新聞記者,每股要約股份4港元是考量了各個因素,包括市場條件及公司業務表現以得出的估值。

安博凱發言人表示,該要約爲股東提供機會,以具吸引力的溢價即時變現對公司的投資。安博凱認爲這個價格反映了神州租車的資產價值、盈利能力、財務狀況、未來增長潛力等各個方面的因素。

值得注意的是,安博凱在汽車租賃行業有着豐富的投資經驗,參與投資了韓國最大的汽車租賃企業KT Rental,並持有一嗨租車少數股權。

據瞭解,中國的汽車租賃行業目前僅佔中國整個出行服務市場不到1%的市場份額。但有數據顯示,近年來行業逐步進入整合期,發展潛力巨大。從長期來看,隨着中國中產階級規模的不斷擴大,越來越多消費者看重商務需求或休閒旅遊,對於汽車租賃的需求將保持長期旺盛。

安博凱方面表示,該項交易也將有助於推動一個更具活力和健康的中國租車和出行行業,進而通過持續創造和滿足消費者對汽車出行的需求,促進中國內循環經濟發展。


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